《新白发魔女传》明朝中叶，锦衣卫和东厂为了拥护瑞王继位，鄙弃对太子的党羽狠下杀手。武当以太子为正统，遂愿意为他效力。锦衣卫总指挥慕容冲（吴毅将饰）安排挑起武当和明月峡的纷争，派师弟千户岳鸣珂（樊少皇饰）到明月峡收服为朝廷效力，武当和明月峡的矛盾一触即发。但此其实是练霓裳（马苏饰）假扮师傅凌慕华所为，每逢十五，她就会走火入魔，滥杀无辜。练霓裳只想寻回师父，得到，解去身上的魔障。天下第一大门派武当的弟子卓一航（吴奇隆饰）爱上练霓裳（马苏饰），不顾一切准备帮她寻回剑谱。从小爱恋着师兄的小师妹何萼华（郭珍霓饰）肝肠寸断，而暗恋何萼华的耿绍南（李解饰）对卓一航暗生嫉妒。正和邪之爱，让这双爱侣堕入万劫之中。这段爱情如何能被师门所接受？如何能被江湖正道之士所认同？而武当和明月峡的辩论又能否被化解，避免一场江湖浩劫？