《天涯明月刀》世界“第一快刀”傅红雪（提龙饰）击败闫南飞（罗烈饰），成为武林第一人。之后，两人被杀手追杀。名妓（田妮饰）插手，又掀起风暴。傅燕加入了篡夺天下七大将领“孔雀灵”的行列。燕南飞被杀，傅红雪调查事情的经过，经过一番苦战，傅红雪撕下了对方的人皮面具。