《龙争虎斗》少林叛徒韩先生（石坚饰）背叛少林后，斥资买下一座小岛将其变革成私人王国，韩先生及一干手下在岛上制贩毒品，抑制女性卖淫，警方欲将其绳之以法却苦无证据。少林高徒李（李小龙饰）的工夫已经超越有形境界，他受师父与政府拜托，准备参加三年一度由韩先生主办的交战大会。交战大会功夫，是登陆孤岛搜集证据的独一机会。同时韩先生的私人保镖熬加达曾经杀害了李的姐姐，是李恨之入骨的仇敌。交战大会的邀请发出，世界各地选手纷纷聚集，有债务缠身的鲁柏、勇于对立不公的威廉士等人与李一同登岛决一死战。李找到了政府在岛上安插的情报员美玲，在后者的帮助下，李与各路选手以及韩先生展开了一场龙争虎斗。