《杀手胭脂泪》土匪猖獗，木灵（叶玉萍饰）和父亲盛英勇抗击土匪。贼虽击退，盛已死。官兵赶到后，不但不肯帮忙，还搜刮木家村。令不怒，一时误杀官兵首领，遂遭追杀。逃跑过程中，玲得到丝商杜明（吴启明饰）的帮助，得以躲过侦查逃走。东昌的教练韩宇（刘锡明饰）很欣赏玲的勇气，打算逼迫她加入东昌建立的杀手组织。玲不高兴，一次又一次地逃跑，但最终还是接受了雨的劝告。厂主（徐仲善饰）视察培训，觉得玲有问题，要玉杀了她。宇设计救玲，甚至以自己的生命来救她脱离死亡，宇玲的感情大增。厂主派凌参加屠戮清官家族的任务。玲发现是杜家的人，不忍心阻止了她。厂主命令宇杀了玲，宇为玲制造了逃跑的机会。厂主得知后带兵追杀二人，被二人打败。劫后余生的杜明出现，与厂主同归于尽。玉玲二人逃脱，携手浪迹天涯。