《魔幻风云》年轻帅气的魔术师沙飞，以西洋魔术的精彩表演，引起了身怀绝技却不愿创新的魔术前辈沈浪的嫉妒。两人为舞台表演献唱，沙飞的新魔法《变身魅影》。沈浪完全猜不透，假装派助手宝琴去沙飞，宝琴却爱上了沙飞，与沙飞的妻子陷入三角恋，两个女人却造就了沙飞的双重人格，沙飞施法时误杀宝琴。事实上，这一切都是沈浪设定的。毕竟沈浪明白，沙飞“变幻幻影”的奥秘在于，他们是孪生兄弟，害了他。沙飞弟弟想称霸舞台，却在最后一招中丢掉了荣誉和性命。